农夫山泉涨价！成本压力不在水，在瓶子？******

　　“大自然 的搬运工”打响了2023年桶装水涨价的第一枪。

　　2月1日，农夫山泉(09633.HK)宣布提高杭州市桶装水售价。尽管农夫山泉表示暂未接到其他城市产品调价 的通知 ，但在客服给出其他地区用户可以先购买兑换卡“以防万一”的建议下，农夫山泉难道要全面涨价 的消息也就传了出来。

　　涨，还是不涨，大概 是农夫山泉观望许久后作出 的决定 。面对成本上涨 、毛利下滑 的现实情况，农夫山泉最终选择将这份压力以涨价的形式来进行消化 。而作为饮料行业巨头，农夫山泉率先提价后 ，其他企业跟不跟？成本高企之下 ，涨价又会是“农夫山泉们” 的解药吗？

　　全国性涨价猜测

　　继上海之后，农夫山泉的桶装水在杭州地区提价 。

　　2月1日，一张农夫山泉《杭州区域19升水调价通知》(以下简称《通知》)在业界流传 。记者拨打农夫山泉官网电话得知，自2023年2月1日起 ，杭州市农夫山泉19L规格桶装水零售价由此前 的20元/桶提高至22元/桶 。

　　对于本次提价原因，农夫山泉表示主要 是物价 、原材料、人工及运费等成本不断上涨导致 。这个理由似曾相识 ，在2021年12月28日 ，农夫山泉发布价格调整公告 ，就上海地区19L的天然水零售价格进行调整，从2022年1月1日起由26元/桶调整到28元/桶 ，原因也与上述一致。

　　上海 、杭州桶装水相继提价 ，这让其他地区的消费者猜测：农夫山泉这波涨价潮会全国性蔓延吗？

　　至于此次涨价 是否会扩散至其他城市，农夫山泉方面没有给出明确回应 ，仅表示暂未接到通知 。“目前，北京地区农夫山泉桶装水售价是28元/桶 ，以防万一 ，用户可以先购买兑换卡 ，现在比较优惠 。”对方建议 。

　　在战略定位专家 、九德定位咨询公司创始人徐雄俊看来，农夫山泉先在一二线城市涨价试水，之后有可能会推广到全国 。多年来农夫山泉靠水做敲门砖 ，真正赚钱的 是后端一些饮料产品，利润更高。但这几年饮料销量受到阻力，增长缓慢，所以农夫山泉回过头来对水涨价 ，实现企业持续 的盈利 。

　　广科咨询首席策略师沈萌则认为，产品涨价主要与运营成本 的变动有关，一线城市的运营成本上涨幅度高于其他城市，所以对于桶装水这样一个完全竞争 的市场 ，除非出现行业性普遍涨价 ，否则并不会短期内集中出现全国性普涨 。

　　成本难控，毛利下滑

　　桶装水所在 的包装饮用水业务占据着农夫山泉五成以上 的营收 。

　　2021年 ，农夫山泉包装饮用水产品收入为170.58亿元 ，占总收益57.4% 。不过 ，从近两年财报数据来看，水生意似乎也不太好做了。

　　2022年上半年 ，农夫山泉包装饮用水业务 的收益仅增长了4.8%，而在2021年同期，这个数字 是25.6%。而包装饮用水所占营收比例也从2021年 的58.8%降为2022年 的56.3% 。

　　数据表现背后的原因一部分来自成本压力。

　　自2021年 ，农夫山泉频频在财报中提及成本上涨问题。2022年中报显示 ，农夫山泉最主要的原材料PET为原油下游产品 ，而原油价格上升和波动的不确定性，给农夫山泉成本控制带来了压力。同时提到，集团毛利率由去年同期 的60.9%下降1.6%至59.3% ，主要是由于国际原油价格变动导致PET采购成本提高 。

　　在2022年3月的一场分析师业绩会上 ，农夫山泉执行董事周震华直言 ，成本压力已经“超过企业单方面可以去消化 的水平”，农夫山泉 的首选是通过提升经营效率消化成本 ，而由于市场及成本端变动大，竞品也有调价动作，农夫山泉也在持续观望 。

　　面对成本压力，水企龙头农夫山泉开年率先提价 ，行业内其他企业今年会加入这场涨价潮吗 ？而成本高企之下 ，涨价又 是“农夫山泉们” 的解药吗？

　　在徐雄俊看来，原材料价格上涨是农夫山泉成本拉高 的最核心原因。近几年随着消费升级趋势和消费意识 的转变，一些消费者愿意花更高 的价格买更好 的饮用水 ，一定程度上企业涨价算 是顺势而为 。当然 ，面对成本压力 ，产品提价 是企业缓解压力比较好 的办法。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬认为 ，农夫山泉 的这一波涨价 ，落实在具体运营中应该真正涨 的并不多。因为中国饮用水竞争已经进入了非常内卷 的周期，从水种来说 ，农夫山泉不具备优势；从品牌效应到规模效应，农夫山泉有优势但不 是碾压式 的优势。其他 的水企应该也不会跟进涨价。据北京商报

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（设计/制作 ：刘梦甜）