中证协拟出台券商发行承销新规：统一注册制各板发行承销规则******

　　澎湃新闻记者 田忠方

　　就全面注册制下券商 的发行承销，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步的规范 。

　　2月3日，澎湃新闻记者获悉 ，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要，进一步规范证券公司发行承销行为，落实承销商责任 ，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”)，并向行业征求意见 。

　　值得关注 的 是 ，本次起草 的《承销规则》，对原《首次公开发行股票承销业务规范》 、《注册制下首次公开发行股票承销规范》、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》 、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化 。

　　总体来看 ，《承销规则》共六章七十二条 ，包括总则 、路演推介、发行与配售 、投资价值研究报告 、自律管理 、附则等。主要内容有四个方面 ：一是明确路演推介 的要求 、二 是规范发行定价与配售行为 、三是提高投资价值研究报告质量、四是切实加强自律管理。

　　“《承销规则》 的起草思路主要有两方面，一 是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理。二 是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰 的证券公司承销业务自律管理规则体系 。”中证协指出。

　　明确路演推介的要求 ，强化证券分析师路演推介作用

　　在路演推介方面，《承销规则》进行了三方面明确。一 是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务路演推介过程中的推介方式、推介范围 。

　　《承销规则》要求 ，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后 ，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售的投资者进行一对一路演推介，介绍公司、行业基本情况，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围。

　　二 是明确向参与战略配售的投资者、网下投资者、公众投资者推介 的具体要求 ，强化证券分析师路演推介作用 ，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面 、行业可比公司 、发行人盈利预测和估值情况 。

　　三 是规定主承销商聘请律师 的相关要求 。《承销规则》明确，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层、参与路演 的工作人员和证券分析师等进行培训，强调发行人对外宣传资料的口径，包括宣传材料与发行人实际情况 的一致性、不允许透露公开资料以外 的信息、不允许存在夸张性描述等。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结，并督促律师事务所勤勉尽责等。

　　进一步规范发行定价与配售行为，主承销商可以设置配售决策委员会

　　规范发行定价与配售行为方面 ，《承销规则》进行了三方面明确，一 是细化主承销商对网下投资者的核查要求 ，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理的要求。

　　二 是规定主承销商可以设置配售决策委员会，并明确委员会的组织构成 、履行职责程序 ，细化配售原则 的制定要求以及对参与战略配售 的投资者 、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函 的核查要求。

　　三 是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权 的规定 。进一步明确主承销商义务，规范配售行为 ，督促其加强配售过程管理 。

　　两方面提高投资价值研究报告质量 ，明确六项报告内容

　　提高投资价值研究报告质量方面 ，《承销规则》进行了两方面再明确。

　　一是明确主承销商提供投资价值研究报告 的具体要求。

　　具体而言 ，报告内容应至少包括盈利预测 、发行人分析 、发行人所在行业分析 、募投项目分析 、可比上市公司分析(如有)、风险提示六个部分，可以根据需要选择是否给出估值分析结论 ，并细化了相关内容 的具体要求 。

　　二是对报告的提供方式、撰写原则、内部制度 、证券分析师行为等作出规定。切实提高报告独立性、专业性 、实用性，引导其发挥定价引导作用。

　　四方面强化自律管理 ，协会建立股票发行与承销观察员机制

　　在自律管理方面 ，《承销规则》提出了四大要求。一 是明确承销商应当向协会报送路演推介活动的初步方案、发行承销总结报告、超额配售选择权实施情况报告(如有) 、投资价值研究报告及总结情况 ，加强承销商路演推介、发行与配售环节管理 ，落实承销商责任。

　　二是中证协建立股票发行与承销观察员机制 ，督促承销商履职尽责，并向行业积极推广发行与承销示范实践，引导行业对标提升 。

　　三是明确承销商存档备查 的承销资料要求与协会现场检查事项，加强自律检查标准管理。四 是明确对违法违规行为 的责任追究，净化行业生态。

　　《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路

　　对于《承销规则》的起草思路，中证协表示 ，一 是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验 ，加强承销商自律管理。

　　其中，明确承销商路演推介相关要求 ，细化发行与配售等规定，明确投资价值研究报告的撰写、提供方式 、相关制度等要求 ，切实提高报告质量，促进形成市场化发行承销机制，进一步规范证券公司承销行为 。此外 ，引导承销商积极承担社会责任，规范承销业务收费。

　　“另一方面， 是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系，明确首次公开发行证券、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务适用本规则 ，并作出差异化安排 。”中证协进一步指出 。

哈尔滨志愿者为重点人群上门问诊******

　　“高压130 ，低压70 ，奶奶，您疑似患新冠 的症状都 是血压高带来的 ，您身体好着呢 ，别乱想 ，按时吃药，好好睡觉 ，养好身体。就算真得了，咱也能治好。”日前，黑龙江省哈尔滨市 的防疫志愿者陈静来到南岗区奋斗路街道分部社区王奶奶家，在她吃完降压药3个小时后，再次给她量了血压，为她疏解心理负担。

　　王奶奶今年90岁了 ，看电视新闻上讲新冠病毒感染症状，加之这两天上不来气，伴有头晕、发胀 ，总感觉自己也“中招”了 ，吃不香 、睡不着 ，心里特别恐慌 。

　　“不确定是不 是真阳了，大冬天去医院折腾不说 ，还容易感染 。”王奶奶家人想到前几天小区微信群里发布 的电话，有志愿者可以答疑解惑 、上门问诊 ，便联系社区说明了情况 。

　　陈静是哈尔滨一家民营医院的医务工作者，前段时间看到市里招募防疫志愿者，第一时间报了名 。她利用休息时间和元旦假期给社区居民指导患病后如何用药和恢复期调理，为重点人群提供上门问诊服务。“最近几天，像王奶奶一样的‘幻阳’老年人特别多 ，而且很多都 是卧床有基础病的 ，去医院很不便。不去医院吧，老人又一直不放心 ，我们看过之后，老人和家人就彻底放心了。”陈静说。

　　为协同做好疫情政策宣传 、健康教育 、感染者居家治疗管理、购药送药和服务保障等工作 ，2022年12月19日，哈尔滨市面向全市各级志愿服务组织 、社会各界服务团体和广大市民招募防疫志愿者 。目前已有2000余名志愿者就近就便参与 ，协助做好居家隔离人员和老 、弱、残、孕等重点人群联系就医求药和药品生活物资代送 ，加入社区、村屯网格群开展线上医疗咨询 ，到定点医院协助开展医疗救治、预检分诊 、医疗秩序维护，协助开展疫苗接种点秩序维护和疫情防控政策宣传等志愿服务。（张士英）