光伏去年四季度业绩分化显著，或成今年利润格局演变前兆******

　　2022年光伏产业链价格疯狂博弈，硅料价格“狂飙”10个月后突然暴跌、组件厂备受上游成本压力 ，各环节盈利情况是投资者关注焦点。

　　目前 ，80只光伏股中已有56家披露了2022年业绩预告。整体来看，26家预增、5家略增、8家扭亏 、1家续盈、5家预减、4家首亏、5家续亏，预喜率74.07%。最“吸金” 的仍是上游材料环节，组件端虽然全年直面成本压力 ，但龙头厂商的业绩增速仍可圈可点。

　　2023年光伏产业发展进程仍是新能源行业 的最大看点。目前看 ，产业链价格延续了去年大幅震荡的走势，硅料价格“雪崩”后大幅反弹，直面终端的组件厂能否多挣三五斗引人关注 。

　　上游利润全年称王，但Q4增速明显分化

　　7家千亿光伏股 ，隆基绿能(601012.SH) 、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ) 、晶科能源(688223.SH) 、天合光能(688599.SH)、TCL中环(002129.SZ)2022年业绩均为预增 。

　　通威股份受益于硅料价格高位运行，成为去年全年最赚钱的光伏企业 ，公司预计2022年净利润同比增速超200% ，预计实现归母净利润252亿~272亿元 ，同比增长207%~231% 。另一家硅料企业大全能源(688303.SH)预计全年净利润190亿~192亿元，净利规模位列第二 。

　　“硅片双雄”隆基绿能与TCL中环的净利润增幅均超六成，但增速放缓趋势已现 。隆基绿能预计2022年实现归母净利润145亿~155亿元，同比增60%~71%；TCL中环预计净利润为66亿~71亿元，同比增长63.79%~76.2% 。

　　2022年11月~12月 ，硅料 、硅片价格急转直下 ，导致相应环节企业单季度业绩增速放缓明显，这也使得光伏行业2022年第四季度盈利增速分化明显 。

　　以通威股份为例，公司去年前三季度实现归母净利润217.3亿元 ，Q4归母净利润34.7亿~54.7亿元 ，环比下降42.5%~63.5%；扣非归母净利润40.19亿~60.19亿元 ，环比下降36.6%~57.6%。

　　硅片端，隆基绿能与TCL中环Q4业绩也出现明显下滑 。其中 ，隆基2022年Q4实现归母净利润35.2亿~45.2亿元，同比增长130%~196%，环比减少21.6%至增长0.6% ；TCL中环的降幅更为明显，2022年Q4实现归母净利16亿元~21亿元 ，环比减少23.20%至增长0.80% 。

　　2022年度国内TOP20组件企业的出货量近300GW，其中仅TOP10企业便超250GW 。在下游装机需求高增 的背景下，市场份额稳定的组件头部厂商展现出更稳定 的业绩增速 。晶科能源 、晶澳科技 、天合光能(预计净利润增速中枢值均超过100%。

　　晶澳科技 的全年业绩增速位居组件厂第一。2022年预计出货组件40GW以上 ，公司预计全年实现归母净利润48亿元~56亿元 ，同比预增135.45%~174.69%。

　　另外 ，2022年 是各大上市公司“跨界”光伏 的大年 ，从目前已披露的业绩表现来看 ，多数“跨界追光者”尚未兑现光伏业务收益 。皇氏集团(002329.SZ)是其中 的典型代表 ，公司上市后多次进行业务转型，于2022年宣布进军光伏行业 ，今年以来，皇氏集团又成立子公司共同推进TOPCon/钙钛矿叠层电池产品技术。而从业绩预告情况来看，皇氏集团 的光伏业务突破仍需时日，公司预计2022年扣非后归母净利润亏损1.06亿元~1.11亿元，上年同期亏损5.2亿元 。

　　硅料价格再度抬头 ，2023或成洗牌开局年

　　2023年正值“十四五”关键之年 ，市场各方普遍对2023年光伏装机需求增长持乐观态度。按照国家能源局预估 ，2023年风光新增装机将达1.6亿千瓦，延续2022年风光3:7比例，即2023年光伏新增装机将超110GW 。目前也有咨询机构预测 ，2023年国内光伏新增装机或超130GW。

　　一方面 ，硅料新增产能不断释放给予价格 的下行压力 ，下游成本压力将得到有效缓解。同时，海外光伏需求的增长态势来看 ，2~3月份有望延续1月份“淡季不淡”走势 。

　　然而 ，春节过后，前期雪崩的硅料价格大幅反弹 ，再度令市场担忧上游原材料价格下行放缓对需求 的影响。

　　2月1日，硅业分会发布最新多晶硅价格 ，国内单晶复投料价格区间在20.0万~23.2万元/吨，成交均价21.75万元/吨 ，环比节前价格涨幅为31.02%；单晶致密料价格区间19.8万元~23.0万元/吨，成交均价21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22%。而从2022年11月中旬起，硅料价格曾一度腰斩。

　　对于价格大幅反弹，硅业分会表示 ，除了两周价格积累外 ，一方面硅片企业开工率大幅提升 ，硅料需求有相对可观 的增量 ；另一方面，硅片企业的原料消化殆尽，节后第一周硅料采购需求大幅增加 ，支撑硅料价格延续上涨走势 。

　　某光伏行业资深人士对第一财经记者表示 ，短期内硅料硅片价格向上标志着年后各项目如期开工。“价格上涨分两方面看 ，目前来看，春节后开工率还 是比较高的 ，需求真实存在，使得硅料硅片价格突然走高。”他对记者说 ，“中长期看，去年四季度开始 ，硅料新增产能大量释放 ，整体库存水平还 是比较可观 的，往后看硅料产能不会 是制约行业发展的主要矛盾 ，供大于求的局面或长期存在。”

　　硅料环节释放 的利润空间将向下分配 。随着节后光伏产业链价格上涨，组件价格小幅回升，部分厂商从每瓦1.65元回升至每瓦1.7元~1.75元，高于每瓦1.8元尚难被接受 。

　　产业链利润再分配之际，以隆基、通威为代表的一体化龙头仍然在不断加码扩张产能 。半个月前 ，隆基绿能继续加码一体化布局 ，公司宣布拟投资452亿元投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目。通威股份2022年四季度组件业务进入发展初期，预计小幅亏损，公司继于盐城市投资40亿元建设25GW组件产能后 ，又于南通市投资40亿元，建设25GW组件产能，2023年底前有望投产 。

　　“大厂走一体化用资金优势、规模优势 、先发优势不断扩张产能 ，使得后加入市场的光伏玩家和二三线厂商压力会比较大 。一体化的大规模、低成本可能使得部分环节的利润更加集中，年内小厂商的洗牌趋势或会逐渐显现。”前述光伏人士说。

寒流致台湾花莲 、屏东等地农损严重******

　　中新社台北1月30日电 自2022年底寒流侵袭台湾以来，花莲、屏东等地农作物严重受损。春节期间 ，花莲凤林西瓜遭遇寒害，当地有瓜农称此次为60年来首遭 的严重寒灾。

　　综合中央社 、中时新闻网 、联合新闻网等台媒报道 ，据花莲县凤林西瓜产销班班长杨定嘉介绍 ，今年农历正月初三(24日) ，当地约200公顷西瓜田遭遇寒害 。当地瓜苗刚种下约两周 ，迄今已有大半被冻伤 。而气象预报称又有一波寒流即将来袭 ，加之目前台湾瓜苗缺货，短时间无新苗可补 ，且种植西瓜涉及整地 、灌溉 、施肥等资金成本投入 ，如今血本无归 ，让人悲从中来 。

　　花莲县议会议长张峻对此指出，作物受寒害的农民尽快提报灾损 ，将协助农民申请天然灾害救助事宜。同时希望农业处及农政单位加快认证程序和辅导，以减轻农民损失，助其渡过难关。

　　另外，寒流也波及台湾其他农作物。据中时新闻网此前报道 ，2022年底花莲县瑞穗乡种植约40公顷 的凤梨花遭遇寒害，受损程度达20% ，初估灾损金额约为275万元新台币 。

　　另据《联合报》28日报道 ，受低温影响 ，2022年底屏东莲雾灾损严重 ，冲击农友生计，连带影响今年春节出货品质 。春节期间低温持续，为因应即将到来的元宵节市场需求，当地农渔民加紧巡视，做好防寒措施以减少损失 。(完)