净利预计锐减七成 太平鸟 的联名营销不灵了 ？******

　　中新经纬2月1日电 (赵佳然)近日，太平鸟发布了2022年度业绩预减公告 ，预计年度归属上市公司股东 的净利润为1.95亿元左右，与上年同期相比减少4.82亿元 ，同比减少71%左右 。预计2022年扣非净利润为亏损0.14亿元左右，与上年同期相比减少5.34亿元 。

　　近年来，太平鸟频繁推出与知名艺人、IP及设计师 的联名款产品，同时广告宣传费用高企 ，然而其盈利能力相较前几年却愈发不尽如人意。业内人士表示 ，联名款虽有扩大用户群体的优势 ，但联名营销过度可能会降低主品牌的品牌属性 ，干扰消费者判断。

　　零售业绩失速 毛利率持续下降

　　太平鸟为一家时尚服饰零售公司 ，旗下拥有太平鸟女装、男装 ，以及乐町、Mini Peace等品牌 ，于2017年上市A股。对于2022年净利润的大幅下跌 ，太平鸟称因公司零售业绩出现下滑，销售毛利同比下降。同时，公司店铺租金 、员工薪酬等固定性费用较大 ，导致扣非净利润出现亏损 。

　　从近年业绩来看，2022年为太平鸟连续第二年净利润下滑。2021年度，太平鸟营收109.21亿元 ，同比提高16.34%；净利润6.77亿元 ，同比下降4.25%。

　　事实上，近年来太平鸟业绩处于波动之中 。东吴证券研报显示，2020年中国服装零售整体市场占有率(零售额口径)整体增速为-10% 的情况下，太平鸟零售额增速达9% ，位列第一名；该年太平鸟净利润一度上涨超三成。2019及2021年，公司都曾出现净利润下跌的情况 ，但跌幅远远不及2022年的71%。

　　2022前三季度 ，太平鸟营收同比下降16%，净利润仅为1.53亿元，同比减少72.45% 。在此期间 ，太平鸟 的直营店 、加盟店的收入均出现下滑，其中直营店下滑更严重。作为应对，太平鸟关闭了大量门店 ，并进一步加大加盟拓店力度，然而开新店的数量不及关店数量，2022前三季度共关店871家 ，净拓数量为-350。

　　毛利率方面 ，上市以来太平鸟毛利率一直保持在52%-54%之间，在可比公司中处于较高水平 。2022前三季度，太平鸟毛利率合计减少3.57个百分点至50.27% ，分品牌来看 ，太平鸟女装毛利率下降幅度最大 ，为减少5.02个百分点 。

　　2021年度 ，太平鸟总体毛利率也下降了0.12个百分点，其中直营及线上销售毛利率有所增长，但加盟店毛利率下降了2.36个百分点 。

　　联名营销过多生弊端

　　将自身定位“年轻、流行 、时尚” 的太平鸟，早就将目光放在了联名这一“流量密码”。2020年公司就在年报中称 ，其全年推出了50多款IP联名系列，联名对象包括其他服装品牌 、知名动漫、知名偶像等等。

　　近年来，太平鸟先后签下王一博、欧阳娜娜、虞书欣、白敬亭、杨倩等知名艺人 、运动员作为代言人，与各大知名IP 、明星 的联名款也源源不断地出新 。例如，2022年底，太平鸟与迪士尼推出疯狂动物城联名系列 ，并与欧阳娜娜推出联名羽绒服 ，同年还推出了与爱心小熊、SUSAN FANG、国家宝藏等IP或设计师联名的产品 。

　　中新经纬在太平鸟线上官方旗舰店搜索“联名” ，共显示153件商品，其中排在前列 的“雪天使米奇联名仿羊羔毛外套”“欧阳娜娜联名背带裤”“商场同款疯狂动物城联名卫衣” 的月销量分别为94件 、39件和29件 。

　　为快速拉近与年轻消费者 的距离，太平鸟在微博上多次与艺人进行合作曝光，如周洁琼 、戚砚笛、赵露思等 。在营销渠道方面 ，太平鸟自称“创建新奇有趣 的互动内容 ，精准营销不同的圈层人群”，并十分注重抖音、小红书、B站等年轻人偏爱 的新流量平台 。

　　在IP和明星 的加持之下 ，太平鸟出新品的效率颇高，同时营销费用也水涨船高 。2021年度，太平鸟 的销售费用从上年的32.73亿元上涨为39.49亿元；其中 ，广告宣传费由3.65亿元上涨为5.26亿元 ，涨幅约43.97% 。2022上半年，广告宣传费虽同比减少 ，但仍高达1.92亿元。

　　“太平鸟这样 的企业其实容易出现营销占比过大而本身研发不足的情况 ，品牌缺乏推陈出新的能力 ，在市场上的竞争力不断衰退 ，很容易出现增收不增利的情况。”盘古智库高级研究员江瀚表示 。

　　在业内人士看来 ，联名行为给服装品牌带来 的利弊都十分明显 。“联名款的优势就 是通过联名IP ，拓展当前品牌 的用户受众群体，扩大用户基数 。”零售独立评论人马岗在接受中新经纬采访时称，“联名款在近几年比较流行，这种营销策略很多品牌都在用。然而，如果联名营销过多 ，就会降低主品牌的品牌属性，也会干扰消费者对于品牌整体设计，及品牌形象 的判断 。”

　　鞋服行业独立分析师程伟雄认为 ，太平鸟的业绩增长和其年轻化转型及定位年轻消费者分不开 。不过受疫情影响 ，加上太平鸟不断投入和扩张，营销费用的居高不下，业绩增长很难长期保持。

　　“作为实用性和设计艺术等多种元素集一身的产品，服装 的产品品质、设计感、性价比等都是用户群体关注的 ，也是促进购买的重要因素。对于年轻人来讲会更注重设计感和流行度，较为成熟的消费者会更重视品牌属性 。”马岗称 。

　　提及2023年服装行业 的前景 ，多家券商表示市场有望复苏转暖 ，对于太平鸟来说或许能迎来转机。东吴证券认为，2023年消费场景有望迎来恢复，其中品牌服饰业绩修复可期 ，预计修复拐点将在第二季度体现 。细分领域看 ，运动服饰品牌有望在消费场景放开后率先复苏，“困境反转型”公司因受损较严重、业绩复苏弹性较大 。中银证券也在研报中称 ，防疫常态化背景下，居民消费需求将不断释放，零售环境恢复较好。未来随着消费者信心不断恢复 ，纺织服装相关消费将得到全面促进。

　　江瀚对中新经纬表示 ，在他看来，太平鸟业绩下滑 ，并不意味着联名推新 的营销方式要被完全否定。“当前的整个市场，尤其是线下市场需要一定恢复时间 ，如果太平鸟要转型，则需要抓住经济复苏的有利时机，平衡自己市场影响力和长期发展的可能性 。”

　　针对公司联名营销策略及接下来 的营销定位 ，中新经纬尝试拨打太平鸟电话 ，并向其发送采访提纲 ，截至发稿前未获得回复。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险 ，入市需谨慎。)

多国热切期盼中国！******

　　文/刘文文

　　近期，随着中国有序恢复公民出境旅游，出境旅游迎来了久违 的“春天” 。在多家航司加密部署国际及地区航线的同时，多国也翘首以待 ，热切期盼中国游客“回归”全球旅游市场 。

　　多家航司加密部署国际及地区航线

　　近期，各国内外航空公司积极筹备复航工作，多家航司表示将陆续恢复多条国际及地区航线。

　　北京大兴机场1月17日将正式恢复国际及地区客运航线 。自2020年3月14日起，大兴机场国际航班全部转至首都机场运行，至此大兴机场“暂停”了近三年 的国际客运航班即将按下“重启键”。

　　中国南方航空华北营销中心副总经理郑越对中新社国 是直通车表示，1月17日起，中国南方航空将恢复北京大兴-香港客运航线。目前，南航正积极推动北京大兴至首尔金浦、首尔仁川航线的复航。在国际长航线方面，正在积极推进北京大兴-阿姆斯特丹 、伊斯坦布尔航线复航事宜，以上复航航班有望在2023年夏秋航季开始恢复执行 。

　　喜马拉雅航空 是第一家在大兴机场复航的境外航司 。喜马拉雅航空公司中国区国家经理 、首席代表安永胜对记者透露，本次复航是2020年停飞后 ，中国和尼泊尔两国首都之间直飞航班重新恢复。这条航线 是北京加德满都两地最快速 、最便捷 的通道 ， 是中国北方地区直达尼泊尔 的空中快线。

　　“加德满都和北京之间开通直飞之后 ，我们将快速复航更多城市 的航班 ，为中国游客去尼泊尔旅游提供省时省力 的直飞体验 ，极大便利两国之间 的文化交流和经贸往来 。”安永胜说 。

　　此外 ，近期东航 的国际航线也将迎来新一批恢复及加密 。1月23日起 ，东航将新增上海浦东-墨尔本航班，达到每周3班；1月期间，上海浦东-布达佩斯 、上海浦东-奥克兰 、上海-悉尼等航班将分别加密至每周3班 。整个1月，东航每周客运国际航线计划增至48条 、184班。

　　吉祥航空1月18日恢复每天1班上海浦东-泰国普吉 、泰国清迈 。1月22日起恢复每日1班南京-泰国普吉航班。该条航线不仅为南京地区唯一的普吉岛方向定期客运航班，同时也使得吉祥航空泰国方向航线在春运期间达到每天3班 。

　　多国热切期盼中国游客“回归”

　　中国一直是全球最主要 的出境旅游消费国之一 ，在中国重启出境游的同时，多国也热切期盼中国游客 的到来 。

　　1月9日，泰国副总理兼卫生部长阿努廷 、泰国交通部长奇乔布以及旅游和体育部部长皮帕一同到机场接机 ，欢迎新冠“乙类乙管”后首批前往泰国 的中国旅客。

　　泰国民航局透露，今年第一季度 ，将有约338个来自中国 的航班将飞抵素万那普机场，其中1月份将有98个航班，2月份将有144个航班 ，3月份将有96个航班 。泰国旅游局表示，中国游客回流将进一步提振泰旅游业，预计今年第一季度赴泰中国游客将达到30万人次，全年接待中国游客将达到500万人次。

　　柬埔寨首相洪森也表示欢迎和期待中国游客来访 。他称，柬埔寨对于中国而言一直 是一个“有吸引力 的旅游目的地” 。今年柬埔寨有望接待200万人次的中国游客，这将带动柬埔寨经济快速恢复。

　　马来西亚方面日前预计，2023年将接待中国游客150万至200万人次。新加坡相关业者则估计，中国游客 的回流将会给新加坡全年带来额外的20亿新加坡元的收入 。

　　除上述国家外 ，还有一些对中国游客发出了“隔空”在线邀约 ，包括法国大使馆以及泰国 、加拿大、澳大利亚、新西兰、丹麦等国家的旅游局纷纷发帖，欢迎中国游客到访。

　　强劲拉动全球旅游业复苏

　　“中国重新开放国际旅行 是全球旅游业复苏进程中 的一件大事，将为相关国家旅游经济 的全面复苏注入强劲动力 。”同程研究院首席研究员程超功对中新社国是直通车说。

　　程超功分析指出 ，中国旅游业的规模位居全球第二， 是多个国家入境旅游 的重要客源国 ，受国内疫情形势影响 ，2022年中国 的国际航班客运量一直处于非正常状态，月客运量仅相当于2019年同期的不到5% 。

　　近日发布的《中国出境旅游发展年度报告(2022-2023)》指出 ，当前中国游客出境旅游意愿变化明显 ，游客信心正在恢复 ，有信心前往更远 的目的地 。

　　“在一定程度上 ，中国游客的回归 是全球旅游业全面复苏 的‘最后一块拼图’，也是极其重要 的‘引擎’。”程超功说。

　　他进一步指出：“尤其对于东南亚国家 的经济复苏而言，中国游客回归 是极其重要的推动力。例如 ，疫情前旅游业占泰国GDP总额的15%左右 ，而中国游客约占泰国入境游客的三分之一 ，中国游客 的回归将极大拉动泰国经济的复苏。”

　　中国游客 的“回归”无疑将给全球旅游业复苏注入一剂“强心针”。郑越表示 ，“随着更多国际航线复航 ，有望带动包括国际贸易、中外文化交流在内 的国际往来全面恢复，为全球经济发展 、旅游复苏注入活力。”